Banque BMO (BMO, 100,71$): un quatrième trimestre rassurant pour cette banque retardataire

La Banque BMO ouvre le bal des résultats annuels des banques de belle façon. Le bénéfice ajusté de 2,43$ par action au quatrième trimestre surpasse le consensus de 2,41$, indique Scott Chan, de Canaccord Genuity, dans une note préliminaire.

Ce bénéfice augmente de 4,7%, exactement en ligne avec la hausse des revenus ajustés.

M. Chan signale que les marges d’intérêt ont augmenté au Canada tandis qu’aux États-Unis une hausse des dépôts et des prêts ont compensé le recul de ces marges.

La banque inscrit aussi une charge de restructuration de 484 millions de dollars avant impôts pour la suppression d’effectifs. L’institution vise en effet à améliorer son ratio d’efficacité de 60 à 58% d’ici 2021.

Le levier opérationnel, le bon volume des prêts et des provisions stables pour les pertes sur prêts devraient rassurer les investisseurs et aider le titre à rattraper l’évaluation de ses semblables en Bourse, espère M. Chan.

Au Canada, les revenus bancaires ont crû de 7% et les dépenses de 4%. Aux États-Unis, la hausse de 4% des revenus se compare à celle d’un pour cent des dépenses.

La banque prévoit que les pertes sur prêts resteront dans une fourchette de 20 à 25 points de pourcentage de l’encours des prêts. Cela suggère que la banque ne perçoit aucune détérioration particulière d’une catégorie d’emprunteurs ou d’une autre, estime l’analyste.

Parmi toutes les activités, la gestion du patrimoine a fait meilleure figure, avec une hausse de 7% des revenus, de 8% de l’actif en gestion et de 22% des bénéfices.

Comme prévu, la banque a majoré son dividende trimestriel de 2,9% à 1,06$.

Avant la téléconférence, M. Chan maintient son cours cible de 107$ et sa recommandation d’achat.