Stella-Jones (SJ, 37,06$) : des résultats supérieurs aux prévisions
Le fabricant de poteaux, de traverses de chemin de fer et de produits résidentiels et industriels en bois traité Stella-Jones a publié des résultats financiers supérieurs aux prévisions de l’analyste Jim Byrne, d’Acumen Capital, au deuxième trimestre de son exercice 2022.
Ce dernier souligne que les revenus de l’entreprise ont atteint 907 millions de dollars (M$) durant le trimestre, alors qu’il anticipait une performance de 872,9M$, supérieure au consensus des analystes de 853,9M$.
«La croissance des revenus du côté des poteaux a compensé pour la baisse anticipée des ventes de produits résidentiels», écrit l’analyste. Les ventes de poteaux ont été de 316M$, comparativement à 236M$ au trimestre correspondant de l’an dernier. Du côté des produits du bois résidentiels, les revenus ont reculé de 330M$ à 286M$ durant la même période.
Les ventes de traverses sont restées relativement stables, passant de 216M$ il y a un an à 215M$ cette année.
Le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) s’est établi à 154M$, avec une marge bénéficiaire brute de 17%, alors que Jim Byrne anticipait des chiffres de 135,1M$ et de 15,5%. Le consensus des analystes était beaucoup plus pessimiste à 126,6M$.
«Globalement, la direction de Stella-Jones prévoit une croissance annuelle des ventes d’environ 5% et de sa marge bénéficiaire brute d’environ 15% pour la période 2022-2024. L’entreprise prévoit également retourner entre 500 et 600 millions de dollars à ses actionnaires durant la période», précise l’analyste.
Au second trimestre, la société a procédé au rachat de 1,3 million d’actions, pour un montant total d’environ 45M$. «La société a généré d’importants flux de trésorerie durant le trimestre et la demande pour ses produits reste forte», estime-t-il.
Jim Byrne voit les résultats trimestriels de la société d’un bon œil, grâce à la solidité de ses revenus et de sa rentabilité. Il réitère sa recommandation d’achat et son cours cible sur un an de 44$.
