HEXO (HEXO, 1,74 $ US) : un financement qui surprend
Étrangement, le producteur de cannabis profitait du congé du temps des Fêtes pour annoncer un financement par action de 25 millions $ US assorti à des droits d’achats d’actions pour une période de 5 ans.
John Chu, analyste chez Desjardins, conteste l’à-propos de l’opération étant donné que la firme a déjà procédé à deux financements dans un passé pas si lointain.
La situation financière d’HEXO serait-elle plus urgente qu’il le croyait ? se demande l’analyste. En conséquence, il réduit son cours cible de 4 $ à 3,75 $. Tout en maintenant sa recommandation d’achat, il hausse néanmoins son évaluation du risque à « risque au-dessus de la moyenne ».
Ainsi, la firme annonçait le 26 décembre qu’elle allait émettre à des investisseurs institutionnels, que l’analyste soupçonne d’être américains, 14,9 millions d’actions à un prix de 1,67 $ US, soit un escompte d’environ 15 % sur le prix de fermeture de 1,96 $ US le 24 décembre. La firme émettra également environ 7,5 millions en titre avec droits d’achats d’actions d’une durée de 5 ans à un prix de levée de 2,45 $ US.
En plus du moment plutôt curieux pour effectuer le financement, l’analyste signale son étonnement étant donné que HEXO avait complété le 6 décembre un placement privé de 70 millions de débentures convertibles non garanties.
Le titre de HEXO court le risque d’être retiré éventuellement de l’indice S&P/TSX Composite, note l’analyste. L’un des critères pour faire partie de l’indice est que la capitalisation boursière de la firme représente un minimum de 0,25 % de l’indice. Le poids de HEXO dans l’indice se situe actuellement autour de 0,2 %.
