Que faire avec les titres de Loblaw, Dollarama et Financière Sun Life? (Re)voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Loblaw (L., 65,92$): le point avec le chef des finances
Peter Sklar, de BMO Marchés des capitaux, a rencontré Darren Myers, le chef des finances de l’épicier torontois, pour discuter de la stratégie de l’entreprise. Voici les points saillants de la rencontre.
M. Sklar était curieux de connaître l’avancement de l’intégration des programmes de fidélisation PC Plus et Optimum, qui ont été combinés il y a un an. Le programme de fidélisation a 18 millions de membres et le taux d’adoption est plus rapide que ce qu’avait anticipé l’entreprise. Dans certains magasins, près de 70% des transactions sont faites par un client qui utilise sa carte de fidélisation. M. Myers affirme que la société élabore des offres sur mesures et est en mesure de développer des promotions plus efficaces.
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Questionné au sujet de l’inflation alimentaire, le chef des finances a mentionné qu’il était plus facile de transmettre une partie de l’augmentation des coûts en hausse de prix. Il a précisé qu’il était plus facile de transmettre l’inflation lorsque celle-ci était liée à un produit spécifique plutôt qu’à un élément généralisé comme la hausse du salaire minimum.
M. Myers a réitéré à l’analyste l’intention de Loblaw de réduire les coûts dans six segments, dont la pharmacie, les employés en magasin et la chaîne logistique. Ces économies ne seront pas toutes transmises à la marge bénéficiaire puisqu’une partie de cette marge de manœuvre sera réinvestie dans le commerce en ligne, la «santé connectée» et le programme de fidélisation.
BMO Marchés des capitaux maintient sa recommandation «surperformance» et sa cible de 83$.
