Boralex (BLX, 18,39 $): vent favorable en France
Bien que les résultats du quatrième trimestre aient été inférieurs aux attentes, la reprise du secteur éolien en France incite l’analyste Ben Pham, BMO Marchés des capitaux, à maintenir sa recommandation de « sur-performance ». Il réduit néanmoins son cours cible de 24 $ à 22 $.
Les bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) ajustés ont totalisé 121 millions au quatrième trimestre 2018, soit 18 millions de moins que la prévision de l’analyste de la BMO.
Mais celui-ci constate que le secteur éolien en France a retrouvé sa cadence moyenne à long terme, comme il l’avait d’ailleurs prévu. Ce sont les résultats de l’éolien et de l’hydroélectricité au Canada qui ont été inférieurs aux moyennes à long terme, n’atteignant que 79 % et 68 % de celles-ci respectivement.
Malgré ces résultats, la direction de l’entreprise québécoise réitère sa prévision de BAIIA ajustés se situant dans la fourchette de 480-500 millions pour l’année 2020.
Pour sa part, Ben Pham opte pour une approche prudente. Il diminue sa prévision de BAIIA de 496 millions à 470 millions pour l’année 2019 et 515 millions à 497 millions pour 2020, craignant que les conditions à l’origine des performances inférieures aux moyennes à long terme puissent persister.
