Corus (CJR.B, 3,97$): le maintien du dividende réduit est bon signe

Le groupe média éclopé dévoilera les résultats du troisième trimestre le 26 juin, mais le maintien du dividende entretemps est signe de confiance, indique Jeff Fan de Banque Scotia.

Le propriétaire de 34 chaînes de télé spécialisées avait reporté cette décision en avril en raison de l’incertitude que la COVID-19 faisait peser sur les perspectives économiques.

Corus maintien le dividende trimestriel à 0,06$ par action B payable le 30 juin, soit un rendement de 6%.

«Cela signale que les dirigeants ont davantage confiance dans les perspectives économiques à court terme, en particulier en ce qui a trait aux recettes publicitaires», croit l’analyste.

Les deux prochains jalons à surveiller seront la reprise des sports en direct cet été et l’annonce virtuelle le 23 juin de l’horaire des séries télé pour l’automne, à la suite des délais de production.

Au cours des dernières semaines, l’action de Corus a repris du mieux et son cours a presque regagné le niveau de 4$ qu’il avait au début de mars.

Même si ce rebond devance les bonnes nouvelles, Corus Entertainment est encore bon marché, croit Jeff Fan.

Le titre s’échange à un multiple de 5 fois le bénéfice d’exploitation prévu dans 12 mois. Cela se compare à la moyenne de 5,3 fois observée après la réduction de 80% du dividende en juin 2018.

Le cours-cible de 5$ offre un potentiel d’encore 33% et repose sur un multiple de 5,1 fois.

Au cours actuel, les flux de trésorerie libre procurent un rendement de 25%, ce qui est très attrayant et nettement supérieur à la moyenne à long terme, fait valoir Jeff Fan.

L’analyste renouvelle donc sa recommandation d’achat pour le propriétaire des chaînes Global, HGTV Canada et Showcase et de 39 stations de radio.