Photo Bloomberg.
Que faire avec les titres de Jean Coutu, Dollarama et Stornoway? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles d’influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Jean Coutu (PJC.A, 21,17$) : perspectives embrouillées
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,27$ par action, comparativement à 0,29$ l’an dernier et à un consensus à 0,30$.
Vishal Shreedhar note qu’un taux d’imposition plus élevé que ce qu’il anticipait a enlevé 0,03$ par action. Celui-ci est attribuable à un jugement de la Cour d’appel qui a infirmé une première décision de la Cour supérieure quant à certaines inscriptions comptables.
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L’analyste estime qu’avec la décision de Québec de déplafonner l’allocation professionnelle de 15% remis par les fabricants de produits génériques aux pharmaciens, la rentabilité de la filiale Pro-Doc devrait souffrir dans les prochains mois. Il estime que les rabais offerts par les fabricants de génériques pourraient passer de 15% à 25-55%.
Dans un tel scénario, monsieur Shreedhar estime que le bénéfice par action pourrait être amputé de 0,08$ (scénario optimiste) à 0,32$ par action (scénario pessimiste). Il croit qu’il pourrait peut-être être possible d’amortir le choc en négociant avec certains fournisseurs, ce qui pourrait générer des économies de 0,08$ à 0,18$. Le bénéfice par action actuellement anticipé par l’analyste pour 2016 est de 1,20$ par action. Il ne tient pas compte de l’impact potentiel de la réforme.
La cible est ramenée de 25$ à 23$.
