(Photo: 123RF)
Que faire avec les titres d’Innergex, Dorel et Shopify? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Innergex (INE, 26,81$): des pertes de 40 à 60 millions à cause du froid extrême au Texas
Le producteur d’énergie renouvelable est frappé de plein fouet par le froid extrême au Texas où il exploite trois parcs éoliens et un parc solaire qui produisent 800 MW d’électricité.
Le parc éolien Flat Top est particulièrement touché et ne pourra pas reprendre le service normal avant le week-end.
Bien que la hausse des prix de l’électricité devrait avoir un impact net favorable sur les revenus et le bénéfice d’exploitation, l’interruption de production et les obligations contractuelles de livrer une production quotidienne prédéterminée entraîneront des pertes à 40 à 60 M$.
Ces pertes proviennent de l’incidence des pertes réalisées sur les couvertures (hedges) du prix de l’électricité et de la quote-part d’Innergex dans les pertes des coentreprises liées aux pertes sur ces couvertures.
Incapable de livrer l’électricité contractuelle, Innergex a été obligée d’acheter de l’électricité à prix fort (4000$US le MWh) et de le revendre au prix contractuel de (20$US le MWh)
Ces pertes auront pour effet de diminuer les flux de trésorerie d’autant, si bien que le ratio de distribution du dividende grimpera de 100 à 174% temporairement, estime Bill Cabel, de Desjardins Marché des capitaux.
«Cet incident assèche les liquidités courantes, mais l’impact est gérable puisque Innergex a accès à des ressources financières de 575 millions de dollars», dit-il.
Ces pertes n’ont aucun effet non plus sur son cours cible de 30$ qui repose sur un modèle d’actualisation des flux de trésorerie, précise l’analyste.
Avant les intempéries, Bill Cabel jugeait déjà le titre pleinement évalué en fonction de la part élevée des fonds générés par l’exploitation qui sont distribués en dividendes.
L'analyste de Desjardins continue de recommander de conserver le titre.
