Raymond James hausse sa recommandation sur le titre à «surperformance», de même que sa cible.
Au deuxième trimestre, le transporteur rapporte un bénéfice ajusté de 1,11$ par action, 3,3% sous celui de l’an dernier, mais supérieur à l’attente maison à 1,03$ et au consensus à 1,04$.
Steve Hansen indique que les résultats supérieurs aux attentes s’expliquent principalement par un meilleur contrôle des coûts que ce qui était anticipé.
L’analyste note que malgré des vents contraires dans plusieurs secteurs (reculs des volumes de charbon, des mines et métaux et du pétrole), le ratio d’exploitation (les dépenses sur les revenus) est en recul de 190 points à 54,5%.
Il souligne que la direction maintient son aperçu pour un bénéfice 2016 qui devrait se situer au même niveau que 2015.
Monsieur Hansen souligne que celle-ci s’attend à ce que les volumes de grains, de bois et de potasse viennent plus que contrebalancer les vents contraires qui soufflent sur les marchés internationaux.
L’anticipation de bénéfice 2016 est haussée de 4,40$ à 4,50$ par action, celle 2017 passe de 4,85$ à 4,95$.
En utilisant un multiple de 18,5 sur l’anticipation 2017 (dans la haute fourchette de l’évolution 14-20 des cinq dernières années), la cible passe de 82$ à 92$.
