Cenovus Energy (CVE, 12,45 $): La discipline quant à l’utilisation du capital marquera l’année 2020

La société pétrolière de Calgary vient de présenter son plan budgétaire pour l’année 2020, et les principaux éléments ont semblé plaire à l’analyste de Desjardins Justin Bouchard.

Le sentiment des investisseurs envers l'entreprise pourrait s’améliorer de façon marquée compte tenu surtout des progrès qu’elle fera quant au remboursement de sa dette, selon lui.

L'entreprise a réitéré sa priorité d’allouer ses flux de trésorerie libres au remboursement de la dette. L’analyste croit que Cenovus atteindra son objectif de ramener sa dette nette totale à 5 milliards $ à la fin de 2020.

Il estime qu’elle pourra générer 1,4 milliards $ en flux de trésorerie pour rembourser la dette après avoir alloué 1,4 milliards aux dépenses en capital et 300 millions en versement de dividendes.

Il recommande de «conserver» le titre, et son cours cible est de 14$, soit le niveau sur lequel le titre s’est buté et qui a freiné toutes ses poussées à la hausse depuis l’automne 2017.

Quant à la production pour l’année 2020, Cenovus indique qu’elle se situera à l’intérieur d’une fourchette de 472 à 496 millions de barils équivalent pétrole par jour, dont 390 à 410 millions de barils provenant des sables bitumineux, et de 82 à 86 millions provenant du complexe Deep Bassin.

La société prévoit dépenser un montant se situant dans une fourchette de 705 à 820 millions $ pour ses activités dans les sables bitumineux, dont une partie pour compléter la Phase G du projet Christina Lake.