Opsens (OPS, 0,69$): la COVID-19 ralentit la percée commerciale de son fil guide optique

Douglas Miehm, de RBC Marchés des capitaux, croit toujours que la PME de Québec doublera à 7% sa part du marché mondial de 600 M$ des produits mesurant la sténose coronarienne d’ici 2022, mais la pandémie freine l’élan commercial de son fil guide optique, à court terme.

La COVID-19 réduit le nombre de procédures en physiologie coronarienne, d’où la chute de 20% des revenus au troisième trimestre par rapport au deuxième.

La transition à la troisième génération du fil guide optique OptoWire (qui a reçu en janvier le feu vert du gendarme américain de la santé) affaiblit aussi les ventes au Japon, le premier pays à commercialiser l’outil de mesure de pression artérielle d’Opsens, explique l’analyste.

Pour s’ajuster, l’entreprise a réduit ses dépenses si bien que la marge brute de 55% est restée stable.

Sans une subvention salariale de 800 000$, Opsens aurait essuyé une perte, au troisième trimestre.

La société, dont les capteurs optiques servaient à l’origine à mesurer la pression pour les industries pétrolière et minière, a entrepris son virage médical en 2015.

Étant donné le stade peu avancé de l’expansion commerciale de l’OptoWire, Douglas Miehm appose la cote «spéculative» à sa recommandation d’achat.

Il abaisse aussi son cours-cible de 1,50 à 1,25$ parce que la croissance en 2021 sera plus modérée qu’il ne l’avait prévu. Ses prévisions de revenus diminuent de 26% à 38,4M$.

En revanche, il projette toujours un chiffre d’affaires de 53,9M$, pour 2022. Le bénéfice devrait alors atteindre 0,08$ par action.

L’analyste s’attend à ce que les flux de trésorerie couvrent les dépenses au cours de la prochaine année.