Que faire avec les titres de Dollarama, Lassonde et GDI? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.

Dollarama (DOL, 151,55$): une fin d’année sans surprise

Le détaillant d’articles à petit prix devrait poursuivre sur sa lancée au quatrième trimestre, prévoit Neil Linsdell d’Industrielle-Alliance Valeurs mobilières.

Pour le trimestre qui sera dévoilé le 29 mars, Dollarama devrait produire une hausse de 9,7% des revenus, de 4,7% des ventes des magasins comparables, de 5,3% du bénéfice d’exploitation et de 8% du bénéfice par action.

La prévision trimestrielle de bénéfice de 1,34$ de M. Linsdell est inférieure au consensus de 1,40$.

La marge brute déclinera un peu, mais les économies d’échelle d’un plus grand nombre de magasins, les gains de productivité dans la logistique et en magasin, ainsi que la proportion des articles à plus de 3$ et la hausse de la facture moyenne soutiendront la marge d’exploitation autour de 15%, encore une fois, prévoit l’analyste.

À la téléconférence, M. Linsdell espère en apprendre plus sur les moyens employés pour contrer la hausse du salaire minimum en Ontario en 2018 et en 2019 et peut-être concernant les plans d’expansion en Amérique latine (au Pérou et en Ecuador notamment) où son partenaire Dollar City exploite 100 magasins.

En 2020, Dollarama a l’option d’acquérir la majorité de Dollar City.

Entretemps, au rythme de 60 à 70 magasins par année au Canada, Dollarama a neuf ans de croissance devant elle pour atteindre son objectif de 1800 établissements.

Bien que M. Linsdell apprécie le profil de croissance solide du détaillant, il juge que son titre est déjà bien évalué.

Son cours cible de 148$ est inférieur au cours actuel de 155$. L’analyste n’est pas prêt à payer plus de 17 fois le bénéfice d’exploitation projeté à la mi-2020.

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