Valeurs mobilières TD réitère une recommandation d'achat.
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 89,7 M$ (-0,4% année sur année), comparativement à une attente maison à 89,9 M$ et un consensus à 89,1 M$.
Damir Gunja indique que les résultats sont somme toute conformes à ses attentes, alors que TC continue d'obtenir une solide croissance dans l'emballage (+9%) et mitige le déclin de l'imprimé en consolidant ses usines et en recherchant des gains d'efficacité.
Il estime que les résultats de l'entreprise devraient obtenir plus d'attention des investisseurs en deuxième moitié d'année. L'acquisition de 1,7 G$ de Coveris America fera son apparition; les résultats de l'emballage seront sortis des résultats de l'imprimé, ce qui procurera une meilleure compréhension de la performance de l'emballage; les ventes de journaux régionaux étant largement complétées, il y aura également plus de visibilité sur la performance financière de la division Solutions d'affaires et éducation.
L'analyste croit que, avec le temps, les multiples accolés à Transcontinental pourraient prendre de l'expansion, la division emballage gagnant en importance.
La cible passe de 32$ à 33$.
*Divulgation: Les Affaires est une unité de TC Transcontinental.
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