UnitedHealth (UNH, 390,01$US): tour de chapeau pour le titan de la santé

Au premier trimestre, UnitedHealth Group a épaté la galerie. Le gestionnaire de soins et assureur-santé a accru ses revenus de 9%, ses bénéfices de 43% et ses flux de trésorerie de 104%.

Pour couronner le tout, la société a relevé ses objectifs annuels de bénéfices par 0,35$ US par action à une nouvelle fourchette de 18,10 à 18,60 $US malgré les coûts associés à la COVID-19 et le report de soins.

Le géant dit avoir servi un million de patients de plus qu’un an plus tôt grâce au plus grand nombre de membres au service individuel de soins et aux nouveaux mandats de la part d’employeurs.

La division Optum de services de technologie, de gestion des médicaments, d’analyse de données et de conseils cliniques a accru ses revenus de 10,8% et son bénéfice d’exploitation de 25% au premier trimestre.

Matt Borsch de BMO Marchés des capitaux considère que la société se fait prudente dans ses orientations pour 2021.

Assez confiant d’un retour à la normale de la demande des soins de toutes sortes, l’analyse augmente ses prévisions pour 2022 (21,25$US) et pour 2023 (24,20$US). Son cours cible passe de 410 à 435 $US, soit 20 fois les bénéfices prévus en 2022.

Le principal souci de l’analyste concerne le changement de la garde à Washington qui pourrait entraîner de nouvelles réformes du secteur de la santé et de ses prestataires.

L’énorme taille d’UnitedHealth lui procure des avantages concurrentiels, mais aussi de futurs défis de croissance. Ses revenus pourraient en effet atteindre 10% de toutes les dépenses américaines en santé, d’ici 2025.

Après un gain de l'action de 37% en 12 mois, le potentiel d’appréciation de 11,5% ne justifie toutefois pas de recommandation d’achat. Matt Borsch prévoit donc au titre une performance similaire à celle du marché.