(Photo: Jeff McIntosh pour La Presse Canadienne)
Que faire avec les titres de Canadien Pacifique, Innergex et Lucid Group? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Canadien Pacifique (CP, 86,77$): une grande victoire pour CP qui doit quand même composer avec des récoltes plus maigres à court terme
Canadien Pacifique est en voie de remporter la mise pour Kansas City Southern (KSU, 281,48$US), une transaction de 31 milliards de dollars américains qui devrait ajouter 18% au bénéfice trois ans après la transaction, se réjouit Cameron Doerksen de la Financière Banque Nationale.
Cet achat sera non seulement rentable, mais hautement stratégique. CP devient le seul chemin de fer à traverser le Canada, les États-Unis et le Mexique bout en bout, rappelle l’analyste.
L’analyste entrevoit un vote des actionnaires de CP et de Kansas City Southern en novembre, suivi de la conclusion de la portion financière de la transaction au début de 2022. L’approbation réglementaire devrait suivre à la fin de 2022.
Le Canadien Pacifique transformé mérite un multiple de 23 fois les bénéfices prévus en 2022, au lieu de 22 fois auparavant. Par contre, la période d’approbation de dix mois et la conjoncture du fret d'ici là l’incitent à abaisser ses prévisions de bénéfices, ce qui réduit le cours-cible de 98 à 97$.
Les récoltes canadiennes de céréales sont en effet 37% inférieures à l’an dernier ce qui pourrait amputer 6% aux revenus de CP, au cours des 12 prochains mois, estime-t-il.
Du troisième trimestre à ce jour, les revenus générés par le transport d’une tonne de marchandises sur un mile sont en baisse de 4,2%, précise aussi l’analyste.
«Les volumes de marchandises transportées s’annoncent inférieurs à la croissance annuelle de 7 à 9% prévue par la société. Toutefois, le rebond du transport de véhicules (plus rentable) devrait l’aider à atteindre l’augmentation prévue de 10% du bénéfice en 2021», explique l’analyste.
Cameron Doersken tempère tout de même ses attentes pour le troisième trimestre en cours ainsi que pour les exercices 2021 et 2022. Le bénéfice prévu passe de 1,04$ à 0,93$ par action au troisième trimestre, de 4,10$ à 3,90$ par action pour 2021 et de 4,47$ à 4,20$ par action pour 2022.
Au final, il recommande de conserver le titre du CP même si son évaluation actuelle de 20,6 fois les bénéfices prévus est plus attrayante que celle de 22,6 fois de sa grande rivale Canadien Nationale (CNR, 147,79$).
