BRP a tout de même surpassé ses attentes au deuxième trimestre. (Photo: 123RF)
Que faire avec les titres de BRP, Brookfield Management et Shawcor? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
BRP (DOO, 89,49$): solide deuxième trimestre et rattrapage en vue par la suite
Comme l’avait espéré Derek Dley de Canaccord Genuity, la forte demande pour les véhicules côte à côte et la hausse des prix de vente de l'ensemble des produits ont compensé en partie les problèmes d’approvisionnement et la disponibilité limitée des motomarines si bien que BRP a dévoilé des revenus et un bénéfice d’exploitation record et supérieurs aux consensus.
BRP a surpassé ses attentes au deuxième trimestre. Les revenus ont bondi de 28% à 2,4 milliards de dollars, soit 6% de plus que la moyenne des prévisions des analystes tandis que le bénéfice d’exploitation de 418 millions de dollars a surpassé les estimations par 4,7%.
La marge brute a néanmoins reculé de 520 points de pourcentage à 24,7% en raison des coûts additionnels qu’ont entraînés les perturbations dans la chaîne d’approvisionnement et l’inflation (logistique, matières premières et salaires), précise l’analyste.
Le bénéfice dilué normalisé de 2,94 $ par action est 20% plus élevé qu’un an plus tôt et 11% supérieur au consensus de 2,65 $.
Le fabricant de Valcourt a pu relever ses perspectives annuelles, car la chaîne d’approvisionnement s’améliore tandis que sa capacité de production et la cadence de livraisons augmenteront à partir de la seconde moitié du prochain trimestre.
Pour 2023, la hausse prévue des revenus de produits toutes saisons passe ainsi de 30-35% à 33-38% tandis que celle des produits saisonniers de 22-27% à 24-29%.
Le bénéfice d’exploitation normalisé devrait progresser de 14 à 17% au lieu de la prévision antérieure de 12 à 15%.
Enfin, le bénéfice normalisé prévu passe d’une fourchette de 11 à 11,35 $ par action à une autre de 11,30 à 11,65 $ par action, soit une croissance de 14 à 17%. Le consensus s'établit à 11,27 $.
BRP s’attend donc à finir l’année en force et prévoit un fort bond de plus de 50% du bénéfice ajusté au troisième trimestre, suivi d’une hausse encore forte de plus de 55% de ce bénéfice, au dernier trimestre de l’année.
Avant la téléconférence trimestrielle, l’analyste maintient sa recommandation d’achat et son cours cible de 136 $.
L'action se rétablit après avoir touché un plancher annuel de 75,97$ en mars. Malgré ce regain de 18%, le titre reste 28% sous le record de 125 $ atteint en septembre 2021.
