Xerox (NY., XRX, 8,76 $US) : une meilleure Xerox
Xerox est une meilleure entreprise maintenant qu’elle s’est séparée en deux, croit Kulbinder Garcha, de Credit Suisse. L’analyste bonifie sa cible de «neutre» à «superformance». La cible passe de 10$ à 8$ après l’essaimage.
Xerox concentrera son attention sur l’impression digitale et le développement de services de communications. Elle se départit de Conduent un sous-traitant qui aidera les entreprises à automatiser leur processus d’affaires. Les actionnaires de Xerox recevront une action de Conduent pour chaque bloc de cinq actions de Xerox qu’ils détiennent.
M. Garcha pense que la révision du modèle d’entreprise permettra à Xerox d’avoir une stratégie viable à long terme pour contrer le déclin des dépenses d’impression. Il croit que la société sera également en mesure de réduire ses coûts de 1,5 G$US en trois ans. Il faudra attendre avant d’en récolter les fruits, toutefois. Les frais de restructuration grugeront les flux de trésorerie en 2017 et 2018. À plus long terme, les flux de trésorerie annuels devraient augmenter d’entre 800 M$US et 850 M$US, selon lui.
De plus, l’analyste souligne que le rendement du dividende à 4,3% est supérieur à la moyenne des grandes sociétés de technologies : 2,5%.
