BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,08$ US par action, comparativement à un consensus à 1,01$ US et une attente maison à 0,93$ US.
Kelly Bania indique que la direction hausse son aperçu de bénéfice pour l'exercice 2019 d'une fourchette 4,65$-4,80$ US par action à une fourchette 4,75-4,85$.
L'analyste indique que la performance continue d'être menée par les activités américaines, particulièrement dans l'épicerie. Elle s'attend à ce que le momentum se poursuive avec l'expansion de son service gratuit Online Grocery Pickup.
Malgré l'incertitude entourant l'impact des tarifs douaniers en 2019 et, à plus long terme, celle sur les activités de Flipkart (l'entreprise indienne de commerce en ligne), madame Bania estime que le titre devrait se négocier à prime sur son évaluation historique, étant donné la magnitude des pertes e-commerce.
Elle applique un multiple de 23-24 sur son anticipation 2020 (équivalent à environ 18 fois une fois les pertes e-commerce retranchées) et obtient une cible à 110$ US.
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