Que faire avec les titres de Boardwalk, Maple Leaf et High Liner? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Boardwalk REIT (BEI.UN, 44,29$): ça chauffe
Financière Banque Nationale abaisse sa recommandation à "sous-performance".
La société immobilière, qui possède notamment Les Jardins de Mérici au Québec mais dont les actifs sont concentrés dans l'Ouest du pays, rapporte au quatrième trimestre des fonds en provenances des opérations de 0,58$ par unité, comparativement à 0,86$ l'an dernier, à une attente maison à 0,72$ et à un consensus à 0,69$.
Matt Kornack note que les revenus d'exploitation net en provenance des mêmes immeubles sont en baisse de 20,5%, avec des faiblesses marquées à Calgary (-27,6%), Edmonton (-26,9%), Red Deer (-37,9%), Grande Prairie (-47,4%), Fort McMurray (-19,3%) et en Saskatchewan (-16,6%). Seuls l'Ontario (+2,3%) et le Québec (+3,4%) offrent des contributions positives.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
L'analyste indique que les résultats font voir un affaiblissement marqué dans les marchés centraux de la société et souligne que l'aperçu de la direction pour 2017 est désormais significativement plus bas.
Monsieur Kornack précise que les coussins structurels qui lui donnaient dans le passé confiance dans le maintien de la distribution deviennent sous pression avec la baisse des revenus et la croissance requise des dépenses en capital.
Cette distribution est actuellement à 2,25$ par unité (5,1%).
La cible est maintenue à 40$.
