Equinox Gold (EQX, 7,12 $): une suspension de permis qui fait mal

Le producteur d’or de Vancouver annonçait lundi qu’il allait suspendre ses opérations à sa mine RDM au Brésil à cause d’un délai dans l’obtention de son permis d’opérer son installation de stockage des résidus de la mine.

La direction de l'entreprise avait prévenu les investisseurs de cette éventualité, rappelle Ryan Thompson, analyste chez BMO Marchés des capitaux. La demande de permis avait été faite en 2021.

Equinox Gold attend le renouvellement du permis durant le 2e trimestre 2022 et elle estime qu’il faudra environ deux mois pour relancer les opérations une fois que le permis sera obtenu.

La mine RDM représente environ 11% de la production d’Equinox, estime l’analyste. Conséquemment, il diminue sa prévision de production de la mine RDM de 40% pour l’année 2022, soit de 69 000 onces à 41 000. La firme avait prévu produire entre 70 000 et 80 000. Elle prévoit maintenant une production totale de 645 000 onces en 2022, note l’analyste.

En faisant l’hypothèse que le délai causera un ralentissement de 105 jours de production, l’analyste révise sa prévision de flux de trésorerie par action pour les prochains 12 mois de 1,63 $ à 1,54, ce qui l’amène à réduire son cours cible de 14,50 $ à 14,00 $. Il maintient sa cote à «surperformance».

Pas plus tard qu’à la mi-avril, avant que le délai dans l’obtention du permis devienne un risque, le titre avait touché 11,50 $.