Boralex (BLX, 37,00$): le temps d’acheter sur faiblesse, selon l’analyste de la Scotia
Le gouvernement français est sur le point de passer un amendement à une loi de finance rectificative qui lui permettrait de rendre plus sévère une taxe sur les surprofits des producteurs d’énergie, ce qui touchera les activités de la société québécoise Boralex dans l’Hexagone.
La France souhaite abaisser le plafond prévu par l’Union européenne de 180 euros le mégawatt−heure (MWh). Les élus français discutent de la possibilité de faire passer ce plafond à 100 euros le MWh pour l’énergie éolienne, solaire, hydroélectrique et nucléaire.
«L’annonce est positive car la taxe serait imposée rétroactivement depuis le 1er juillet 2022, et non depuis le 1er janvier 2022. Or, les prix de l’énergie en Europe ont commencé à flamber en février alors que la Russie a amorcé son invasion de l’Ukraine», explique Justin Strong, analyste à la Banque Scotia.
Ce dernier voit une possibilité que la société révise à la baisse la provision de 28 millions de dollars que l’entreprise a annoncée au moment du dévoilement de ses résultats financiers du troisième trimestre. Cette dernière couvrait les six premiers mois de 2022.
Bien sûr, une telle annonce a aussi des points négatifs, écrit Justin Strong, qui constate que le plafond restera en vigueur pour 2023 et pourrait même s’étendre à l’hiver 2024 si les conditions de marché devaient rester difficiles.
Par contre, des projets qui doivent être mis en service prochainement ne seront pas soumis à l’amendement et bénéficieront d’une période de grâce de 18 mois.
Au final, l’analyste estime que l’annonce aura un effet neutre sur Boralex étant donné la période de rétroaction plus courte que prévu. «Pris dans leur ensemble, tous les détails auront un impact neutre sur les finances de la société. Les prévisions des analystes au-delà du premier trimestre de 2023 sont conservatrices si on tient compte de l’incertitude entourant l’intervention gouvernementale», dit l’analyste, qui recommande d’acheter le titre sur faiblesse.
Il réitère sa recommandation de «surperformance» sur le titre et son cours cible sur un an de 50 dollars.
