Banque Scotia renouvelle une recommandation "surperformance de secteur".
Jeff Fan indique qu'au quatrième trimestre les activités de câble canadiennes sont décevantes, avec un recul des revenus de 1,6% et un pas arrière du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 3,2%. Il attribue la contre-performance à l'implantation du nouveau système de gestion des clients, qui cause moins d'activations, diminue la rétention et amène des coûts supplémentaires en appels de clients.
L'analyste abaisse son anticipation de bénéfice 2019 de 5,90$ à 5,65$ par action, celle 2020 passe de 6,31$ à 6,06$. Il estime que même avec cette baisse de projections le titre est peu cher.
À son avis il faudra cependant que la société règle les difficultés avec son système de gestion et évacue l'incertitude quant à ses intentions dans le sans-fil canadien avant que le marché ne se mette à apprécier la valeur.
M. Fan juge qu'il s'agit des deux premiers tests pour le nouveau chef de direction Philippe Jetté.
La cible est ramenée de 86$ à 82$.
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