À surveiller: Alphabet, Amazon et Twitter

Publié le 26/10/2018 à 09:52

À surveiller: Alphabet, Amazon et Twitter

Publié le 26/10/2018 à 09:52

Par François Pouliot
Amazon (AMZN, 1 782,17$ US): résultats surprenants

Wedbush Securities réitère une recommandation "surperformance".

Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice d'exploitation de 3,72 G$ US, comparativement à une attente maison à 2,40 G$ et un consensus à 2,16 G$ US. L'aperçu de la direction était pour un bénéfice se situant entre 1,4 et 2,4 G$ US.

Michael Pachter note que les revenus ont été inférieurs aux attentes, mais que le bénéfice est nettement supérieur à celles-ci. La direction estime avoir obtenu des gains d'efficacité dans ses entrepôts et infrastructures, de même qu'une meilleure performance sur ses coûts dans plusieurs unités.

L'analyste souligne également que le modèle d'affaires des activités de détail est en évolution et qu'Amazon semble maintenant vouloir favoriser les marchands tiers sur ses ventes propres. Il y a un an, la proportion des ventes propres était de 49,1% (contre 50,9% pour les tiers). Elle est aujourd'hui de 44,8% (contre 55,2% pour les tiers). À ses yeux, la transition est en bonne partie responsable de la croissance importante des bénéfices et devrait se poursuivre au quatrième trimestre.

M. Pachter note que l'aperçu de la direction pour le quatrième trimestre est inférieur aux attentes. Elle anticipe un bénéfice d'exploitation se situant entre 2,10 et 3,6 G$ US, alors que le consensus est à 3,96 G$ et son attente à 4,03 G$ US. À ses yeux l'aperçu pourrait être significativement battu.

L'anticipation de bénéfice 2018 est haussée de 18,69$ US à 21,69$ US par action, celle 2019 grimpe de 27,65$ US à 31,48$ US.

La cible demeure à 2 100$ US.


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