Fiera Capital (FSZ.TO, 10,19 $): les actifs sous gestion augmentent grâce à l’appréciation des marchés
Le gestionnaire de portefeuilles de Montréal annonce que ses actifs sous gestion ont atteint 188,3 milliards $ au 31 décembre 2021, alors que le consensus des analystes prévoyait 183,4 milliards $. Il s’agit d’une hausse d’environ 4% comparativement au trimestre précédent et d’environ 10% sur les actifs sous gestion à pareille date l’année dernière.
Jaeme Gloyn, analyste à la Banque Nationale, estime toutefois que l’augmentation des actifs sous gestion est principalement attribuable à l’appréciation des marchés boursiers, ainsi qu’à un recul du dollar canadien. Ainsi, les nouvelles entrées de fonds ont été relativement limitées, selon lui.
Les chiffres des concurrents de Fiera dans l’industrie de la gestion de portefeuille confirment d’ailleurs cette impression alors que la croissance séquentielle des fonds sous gestion des principaux joueurs était pour la plupart autour de 4%.
À la suite de cette hausse des actifs sous gestion, et aussi compte tenu du rachat récent de la participation de Natixix dans Fiera, l’analyste révise ses prévisions de bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 1,91 $ à 1,93 $ pour 2021, de 2,12 $ à 2,20 $ pour 2022, et de 2,20 $ à 2,28 $ pour 2023.
L’analyste souligne que le départ chaotique des marchés boursiers en début d’année a probablement éliminé la hausse des actifs sous gestion du dernier trimestre.
Conséquemment, il maintient sa cote de «performance égale au secteur» dans l’attente de signaux indiquant que le modèle global de la société permettra de réaliser les objectifs de croissance des actifs sous gestion et de BAIIA. Il abaisse quelque peu son cours cible qui passe de 12 $ à 11,50 $.
