BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
La société vient de tenir sa journée des investisseurs.
Amit Sharma indique que la direction s'est engagée à retourner en dividende entre 20% et 25% de son bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) lorsque son ratio dette/BAIIA sera redescendu à 3,75 fois.
L'analyste calcule que la chose devrait survenir vers la moitié de 2019, ce qui pourrait faire grimper de 40% le dividende actuel de 1,64$ par action, à 2,29$ (3,7%).
Il souligne que les investisseurs présents ont semblé être déçus que la direction priorise le dividende plutôt que des rachats d'actions. Il estime cependant que, même avec un dividende plus élevé, Molson Coors aura toujours entre 300 et 600 M$ US disponibles pour des rachats d'actions en 2019 et 2020.
M. Sharma estime que le prix du titre est actuellement déprimé et que les perspectives s'améliorent, ce qui offre un point d'entrée attrayant.
L'anticipation de bénéfice 2018 est à 4,90$ US par action, celle 2019 à 5,15$ US.
La cible est à 85$ US.
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