Financière Banque Nationale réitère une recommandation "surperformance" (risque spéculatif).
La société vient de recevoir les autorisations environnementales nécessaires pour la construction de sa mine du lac Guéret et son usine de transformation de graphite à Baie Comeau.
Rupert Murer note que le titre a été sous pression récemment, probablement en raison de l'incertitude entourant l'approbation.
Il souligne que l'entreprise a 45 M$ en banque grâce à une émission d'actions en janvier et ne croit pas qu'elle doive se presser pour lever de nouveaux capitaux.
L'analyste estime qu'elle pourrait avoir besoin de 100 M$ en dette et de 52 M$ en actions pour compléter la construction de son projet. Il croit que les entités du gouvernement du Québec pourraient se charger de la dette et que Mason pourrait considérer vendre une partie de son placement de 40 M$ dans NanoXplore. Dans un tel scénario, la société pourrait ne pas avoir à venir au marché, et, si elle y vient, n'y aller que d'une émission d'actions limitée.
M. Murer croit que la production pourrait s'amorcer au milieu de 2019.
Il estime que le marché du graphite pourrait être sous-alimenté dans les prochaines années, notamment en raison de la demande en batteries.
La cible est à 3,30$.
