À surveiller : Transat A.T., Manitoba Telecom et Potash

Publié le 14/09/2012 à 10:09, mis à jour le 14/09/2012 à 10:51

À surveiller : Transat A.T., Manitoba Telecom et Potash

Publié le 14/09/2012 à 10:09, mis à jour le 14/09/2012 à 10:51

Jean-Marc Eustache, président et chef de la direction de Transat A.T. [Photo : Benjamin Nantel, LesAffaires.com]

Que faire avec les titres de Transat A.T., Manitoba Telecom et Potash ? Notre chroniqueur François Pouliot est en vacances bien méritées cette semaine. En son absence, LesAffaires.com vous présente quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.

Transat A.T. (Tor., TRZ.B, 5,08 $) : des cibles haussées

Au lendemain du bénéfice surprise du voyagiste, au moins trois analystes font bondir leur cours-cible de 50 à 64 % pour le titre de Transat A.T., car ils gagnent en confiance que la société pourra se redresser.

Ainsi, dans un rapport intitulé « The comeback kid », Benoit Poirier, de Valeurs mobilières Desjardins fait passer son cours-cible de 4 à 6,25 $.

Il recommande de nouveau l’achat de son titre, en prévision d’un gain potentiel d’encore 23 %.

Il prévoit désormais que Transat sera deux fois moins déficitaire que prévu pour l’ensemble de 2012 et que la société dégagera un bénéfice de 0,46 $ par action en 2013, au lieu de 0,01 $ par action.

« Un nouvel environnement où moins de sièges seront vendus à des prix plus élevés semble s’installer, ce qui améliore les chances que Transat retrouve son évaluation moyenne de 5 fois son bénéfice d’exploitation grâce à une amélioration de ses marges » , dit-il.

De plus, son programme de suppression de coûts, incluant des concessions salariales de la part des agents de bord, lui donne aussi de meilleures armes pour affronter la concurrence encore féroce que lui livre Sunwing, entre autres.

David Tyerman, de Canaccord Genuity, augmente aussi son cours-cible de 4,25 à 7 $, car il s’attend lui aussi à ce que la nouvelle volonté de Transat de sacrifier des ventes pour améliorer sa rentabilité porte fruits.

Transat prévoit réduire de 7 % le nombre de sièges qu’elle offrira l’hiver prochain vers les destinations soleil.

L’entreprise vise à retrouver une marge nette de 2 %, un niveau qu’elle a atteint en 2007, en doublant ses marges d’ici 2014.

« La marge a été négative de 0,9 % depuis 12 mois. Si l’entreprise atteint son objectif, le potentiel de redressement est important », indique M. Tyerman.

Il reconnaît que le pari de Transat est risqué, puisque son rival Sunwing augmente de 26 % le nombre de ses sièges. C’est pourquoi il recommande l’achat de Transat qu’à ses clients les plus téméraires.

Tim James, de TD Valeurs mobilières augmente son cours-cible de 5 à 7,50 $ et recommande de nouveau l’achat de Transat pour trois raisons : le bénéfice d’exploitation s’améliore pour la première fois depuis le deuxième trimestre de 2011 et la société fait en sorte que ça continue, la société accepter de réduire ses ventes en réduisant sa capacité de vol pour mettre l’accent sur ses bénéfices, et enfin les liquidités à son bilan gagneront en valeur aux yeux des investisseurs puisque la société aura moins besoins de piger dans son encaisse si elle redevient rentable.

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