BRP (DOO, 96,87$): les résultats de l’offre publique de rachat d’actions dévoilés

Le fabricant de véhicules récréatifs BRP a dévoilé lundi matin le résultat de son «importante offre publique de rachat (IOPR)».

L’entreprise avait offert à ses actionnaires la possibilité de racheter des actions à un prix variant de 103 $ à 123 $ pour un montant maximal de 250 millions de dollars. L’offre venait à échéance le 6 mai à 17h.

L’IOPR a été sursouscrite à un prix de 103 $, ce qui signifie que la société pourra racheter 91% des actions qui ont été valablement déposées.

L’analyste Benoit Poirier, de Valeurs mobilières Desjardins, note que le prix est situé au bas de la fourchette, alors que pour les trois précédentes offres publiques d’achat, BRP avait atteint le milieu de la cible. «Cela montre le sentiment de prudence qui prévaut sur les marchés boursiers», dit-il.

BRP va ainsi procéder au rachat d’un peu plus de 2,42 millions d’actions, ce qui est plus que ne l’avait prévu l’analyste (2,28 millions à 110 $ l’action). «Nous revoyons ainsi à la hausse notre prévision de bénéfice par action pour l’exercice 2023 de 0,02 $», explique-t-il.

Une fois l’IOPR terminée, BRP comptera 36,35 millions d’actions ordinaires et 42,33 millions d’actions à droit de vote multiples émises et en circulation.

«Nous aimons la création de valeur qui accompagne une offre publique d’achat d’actions, bien que les résultats obtenus par BRP viennent appuyer une approche plus défensive de sélection des titres. N’oublions pas que depuis le 24 mars, le S&P 500 est en recul de 10%, alors que le titre de BRP est en hausse de 12%», note-t-il.

Selon Benoit Poirier, le titre de BRP se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfice de 8,9 fois, ce qui est de loin inférieur à sa moyenne des cinq dernières années de 16,8 fois, mais aussi supérieur à celui de 5,8 fois atteint en mars 2020.

L’analyste dit à présent attendre une mise à jour de la direction qui devrait venir lors de la journée des investisseurs qui se tiendra en Floride les 14 et 15 juin. La direction de BRP devrait alors dévoiler ses cibles financières révisées pour son exercice 2025.

Il réitère sa recommandation d’achat sur le titre de BRP et son cours cible sur un an de 154 $.