À surveiller : BMO, Intertape et Casper

Publié le 26/02/2020 à 09:09

À surveiller : BMO, Intertape et Casper

Publié le 26/02/2020 à 09:09

Par Stéphane Rolland
Un logo de BMO au centre-ville de Montréal.

(Photo: LesAffaires.com)

Que faire avec les titres de BMO, Intertape et Casper? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.


BMO (BMO, 97,25$) : sur le banc des pénalités

Sanly Li, de RBC Marchés des capitaux, met le titre de la BMO sur le banc des pénalités après la publication des résultats du premier trimestre. Elle abaisse sa recommandation de «surperformance» à «performance de secteur» et fait passer sa cible de 109$ à 98$.

L’analyste note que les provisions pour pertes ont été plus élevées que prévu et que les prêts douteux sont en hausse. La tendance est plus accentuée que chez les paires, note-t-elle. «Nous ressortons du dévoilement des résultats trimestriels plus prudents quant au portefeuille de prêts.» Même si la direction anticipe un recul de provisions pour pertes, l’attention aux pertes de la BMO est d’autant plus importante qu’on approche de la fin du cycle, ajoute-t-elle.

Cette situation devrait freiner la croissance des activités américaines, selon Mme Li. Les bénéfices tirés des activités de détail aux États-Unis ont augmenté de 15% en 2019. Elle pense cependant que ceux-ci devraient reculer de 1% tandis que les créances irrécouvrables masqueront la croissance des revenus. Par contre, l’analyste anticipe un rebond de la croissance à 10% en 2021.

L’analyste ajuste donc son modèle pour prendre un ratio de provisions pour pertes de 27 points de base en 2020 plutôt que les 23 points de base qu’elle prévoyait. Sa prévision du bénéfice par action en 2020 passe de 9,80$ à 9,70$.

Elle juge qu’à 9,9 fois les prévisions 2020 de RBC Marchés des capitaux, l’évaluation semble raisonnable.

 

Intertape Polymer (ITP, 15,60 $): une entreprise sous-estimée


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