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Le Canadien Pacifique à un embranchement

La Presse Canadienne|Publié le 14 mai 2021

Le Canadien Pacifique à un embranchement

Le CP a réagi à la décision de Kansas City Southern en critiquant l’offre du CN. (Photo: Darryl Dyck pour La Presse Canadienne)

Le Chemin de fer Canadien Pacifique a une grande décision à prendre maintenant que sa rivale, la Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada (CN), a modifié son offre publique d’achat pour gagner la faveur de Kansas City Southern (KCS).

Jusqu’à maintenant, le transporteur ferroviaire de Calgary a rejeté les suggestions voulant qu’il doive améliorer son offre d’achat pour repousser son concurrent montréalais. Mais c’est peut-être la seule voie qui lui reste pour reprendre le dessus et redevenir celui qui détient la « proposition supérieure ».

Malgré tout, certains analystes estiment que le CP pourrait aussi se contenter d’empocher les frais de résiliation de 700 millions $ US déboursés par le CN à KCS pour que le chemin de fer américain résilie son contrat avec le CP.

En outre, une troisième option est envisageable: celle de ne rien faire et d’attendre de voir quelle sera la décision de l’organisme de réglementation des chemins de fer des États-Unis, le Surface Transportation Board (STB), sur la fiducie de vote du CN pour les actions de KCS.

Kansas City Southern a informé jeudi soir le Canadien Pacifique qu’il mettait fin à son entente d’acquisition parce que le CN lui a présenté une offre améliorée de 33,6 milliards $ US qui prévoit une augmentation du nombre de ses actions disponibles pour les actionnaires de KCS. Le Canadien National accepte aussi de couvrir les frais de résiliation prévus dans son entente avec le CP.

Le CP a réagi à cette décision en critiquant l’offre du CN et en suggérant qu’il prendrait une décision d’ici le 21 mai, soit la date limite imposée.

« Il n’y a ici rien de neuf ; cela ne rend pas plus probable que la proposition du CN puisse aboutir à une fiducie de vote », a-t-il affirmé dans un communiqué.