Que faire avec les titres du CP, de Gap et de Cogeco? Voici quelques recommandations d’analystes.
Que faire avec les titres du Canadien Pacifique, de Gap et de Cogeco Communications? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Canadien Pacifique (CP, TSX: 428,74$, NYSE: 325,09$US): un tunnel payant vers Detroit
La société ferroviaire annoncera ce matin le rachat des parts détenues par le fonds ontarien OMERS dans le tunnel reliant Windsor à Detroit, pour une somme avoisinant les 312 millions $US. Le tunnel d’une longueur de 2,6 kilomètres relie les deux villes depuis 1910, mais est utilisé à 98% par le CP. Son acquisition permettra au transporteur de réduire ses coûts d’opération, voire même d’y augmenter la cadence de circulation sans investir davantage dans son entretien, assure la direction.
«Longue histoire courte, la logique derrière cette acquisition est limpide. Elle offre des occasions de créer de la valeur à court et à long terme», écrit Benoit Poirier, analyste pour Valeurs mobilières Desjardins. «Même avec un produit d’exploitation sous les 35%, on pense que l’entreprise peut générer un bénéfice de 23 millions $. Sans parler de la possibilité d’améliorer ce ratio maintenant que le CP en est l’unique propriétaire.»
Desjardins ne change pas son évaluation du titre du Canadien Pacifique, mais s’avoue encouragée par cette transaction. L’institution montréalaise recommande de le conserver, avec un cours cible à 375,00$.
Gap (GPS, 19,32$US): une semaine chargée en vue pour la nouvelle direction
Gap (GPS, 19,32$US): une semaine chargée en vue pour la nouvelle direction
Les dirigeants de l’enseigne de vêtements rencontrent les investisseurs ce jeudi, ce qui devrait être l’occasion de présenter leur nouvelle stratégie maintenant que le choc de la pandémie est passé. Il y a de la croissance à aller chercher du côté des marques Old Navy et Athleta, tandis que la réduction des dépenses et la stabilisation de la production du côté de Gap et de Banana Republic devraient faire plaisir aux observateurs, croit Kate Fitzsimons, de RBC Marché des capitaux.
«La rencontre de jeudi est un catalyseur qui devrait permettre à la direction d’établir sa crédibilité et de mettre les investisseurs en confiance pour l’avenir de la société. Les ventes stagnent depuis 5 ans et les marges se sont effritées, tandis que les coûts demeuraient essentiellement les mêmes. Les boutiques des marques Old Navy et Athleta sont pour la plupart à l’extérieur des grands centres commerciaux, ce qui représente un avantage dans le monde d’après-Covid, alors que la fermeture de 225 magasins Gap et Banana Republic a permis de réduire les coûts d’opération», écrit-elle.
L’analyste indique que malgré la hausse de 54% du titre de Gap depuis le début de l’été, il peut encore s’apprécier davantage. Sa cote est de «surperformance», avec un cours cible rehaussé de 21,00$US à 24,00$US.
Cogeco Communications (CCA, 103,50$): la pression monte pour Cogeco
Cogeco Communications (CCA, 103,50$): la pression monte pour Cogeco
L’offre de rachat d’Altice et de Rogers a été bonifée de 800 millions, mais ça n’a pas suffi à la famille Audet, qui contrôle Cogeco, qui n’a pris que quelques heures pour rappeler que son refus initial n’était pas une stratégie de négociation, mais un refus catégorique de vendre l’entreprise. Les analystes sortent un peu déçus de la relative faiblesse de cette deuxième offre, et ne savent pas comment Altice et Rogers pourront revenir à la charge, vu le manque d’enthousiasme généré par leur offre. Les yeux se tournent maintenant vers Cogeco, qui devra au moins convaincre ses actionnaires qu’elle est capable de générer assez de valeur pour faire oublier cet épisode, écrit Aravinda Galappatthige, de Canaccord Genuity.
«Vu le potentiel d’une synergie au Canada et aux États-Unis, on ne s’étonnera pas de voir une nouvelle offre à nouveau bonifiée, mais même si elle ne vient pas, Cogeco peut toujours procéder à une réorganisation qui permettrait à sa filiale américaine d’être présente sur les marchés américains et, ainsi, de créer davantage de valeur et de calmer les actionnaires», écrit l’analyste.
Canaccord Genuity continue de recommander l’achat du titre, mais a revu son cours cible à la baisse, de 123$ à 119$.
