Lors de leur récente conférence téléphonique, le chef de la direction de W R Berkley (WRB-N) déclara que le marché de la réassurance demeurait excessivement compétitif. Nous pouvons le constater dans la croissance des primes de la société au premier trimestre. Ses divisions d'assurance primaire ont affiché une croissance de 11,7%, alors que celle en réassurance a fléchi de 8,9%. Contrairement à certains compétiteurs, Berkley se concentre sur les contrats pour lesquels elle estime obtenir une compensation suffisante pour assurer des profits à long terme. 

Lorsque l'environnement financier ne lui permet pas de croître de façon satisfaisante, la société évalue différentes alternatives, comme le versement de dividendes et le rachat d'actions. Comme son titre se transige à des prix intéressants depuis quelques années, le rachat fut privilégié. De 2007 à 2012, les revenus ont à peine progressé. Cela démontre une discipline que nous apprécions en tant qu'investisseurs. 

Lorsque vous lisez sur l'assurance en général, observez les tendances des prix. Si un secteur subit de fortes pressions à la baisse et que vous dénichez un assureur qui accroît justement ses primes dans ce même secteur, vous devez vous questionner sur sa profitabilité à long terme. 

Au sujet des auteurs du blogue : Patrick Thénière et Rémy Morel sont propriétaires de Barrage investissement privé, une firme montréalaise de gestion d'actifs. www.barragecapital.com