Gros rendements, gros risques?

Publié le 04/05/2014 à 21:52

Gros rendements, gros risques?

Publié le 04/05/2014 à 21:52

Nous entendons régulièrement que les bons rendements ne peuvent s'obtenir uniquement que par l'acceptation de risques élevés. Ainsi, un investisseur qui génère 10% par an en moyenne dans son portefeuille serait en toute logique réputé assumer moins de risques que celui qui bénéficierait d'un rendement de 20% annuellement. 

Un fort rendement doit-il se concrétiser nécessairement par l'acceptation d'un risque accru? Notre avis sur la question ne vous surprendra guère. Nous répondrions bien sûr par la négative. Toutefois, vous serez peut-être étonné si l'on vous mentionne qu'un gain potentiel plus significatif accompagne souvent les titres les moins risqués. Comment est-ce possible?

Pour mieux comprendre notre point, utilisons l'immobilier comme exemple. Deux propriétés de taille et de qualité similaires sont en vente à des prix différents à l'intérieur d'un territoire aux caractéristiques semblables. Le prix demandé pour la propriété ''A'' s'élève à 200 000$, alors que pour ''B'',  on exige un montant de 150 000$ seulement. Dans les deux cas, nous supposons un prix de vente de 300 000$ dans 5 ans, et pour fins de simplicité, nous omettrons de discuter des flux de trésorerie générés par les loyers. 

À propos de ce blogue

Patrick Thénière et Rémy Morel sont associés et gestionnaires de portefeuille chez Barrage Capital, une firme montréalaise de gestion d'actifs. www.barragecapital.com

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