BCE (BCE, 36,13$) : mieux que prévu, mais…
Canaccord Genuity réitère une recommandation « conserver ».
Au second trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,86$ par action, comparativement à une attente maison et un consensus à 0,82$.
Dvai Ghose indique que le consensus est battu, mais qu’il ne l’est qu’en raison d’un taux d’imposition inférieur inhabituel.
Il voit quelques éléments positifs dans le trimestre alors que les pertes de lignes traditionnelles diminuent, la marge sur ces lignes augmente, et que CTV offre une forte contribution. L’analyste se dit cependant étonné par la faiblesse des revenus moyens par unité et des marges dans le sans-fil, de même que la faiblesse des abonnements Internet et télé.
M. Ghose, qui dit préférer Telus en raison de perspectives meilleures dans ses activités sans fil et dans l’IPTV. Il maintient une prévision de bénéfice 2011 à 3,02$ par action. Celle pour 2012 est à 3,14$.
La cible est à 37$.
