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Que faire avec les titres de Yellow Media, Air Canada et Telus? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Yellow Media (YLO, 4,51$) : le dividende semble en sûreté pour l’instant
Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation « conserver ».
Au premier trimestre la société rapporte un bénéfice de 0,23$ par action comparativement à une attente maison à 0,17$ et un consensus à 0,18$.
Maher Yaghi souligne que le BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement) est moins important que prévu à 349 M$ (consensus à 351 M$), mais que les coûts de financement et d’amortissement sont plus faibles.
Il note que les revenus organiques des annuaires ont reculé de 10% alors que les revenus en ligne ont grimpé de 25%. L’un dans l’autre le recul est de 4,5%.
L’analyste indique qu’il ne voit toujours pas le revirement qu’il attend dans les fondamentaux de la société et ramène en conséquence sa prévision de bénéfice 2011 de 0,94$ à 0,92$ par action. Celle 2012 passe de 0,95$ à 0,89$.
M. Yaghi estime que le dividende de 0,65$ par action (14,4%) demeure gérable et devrait être financé par les flux de trésorerie en 2011 et 2012. Il dit croire qu’il est soutenable si la performance financière de l’entreprise ne se détériore pas significativement. Il estime cependant que si l’on n’assiste pas à une amélioration de la croissance organique après 2013, la société devra reconsidérer sa stratégie de dividende dans le but de maintenir sa cote de crédit et d’être en mesure de poursuivre ses investissements.
La cible est à 5,30$.
