Canadien National (CN, 71$) : résultats conformes, mais…
Valeurs mobilières Desjardins réitère une recommandation « conserver ».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,85$ par action (en excluant les revenus extraordinaires et à un taux d’imposition normalisé de 30%), comparativement à une attente maison à 0,86$ et un consensus à 0,88$.
Benoit Poirier indique que, contrairement au Canadien Pacifique, les activités du Canadien National n’ont pas été sévèrement atteintes par un hiver difficile. Le réseau du CN a été bien préparé et n’est pas non plus actuellement affecté par les inondations. En fait, il bénéficie même du recours de certains transporteurs à son service.
La direction du CN dit s’attendre à une croissance des bénéfices de 15% pour l’exercice 2011. L’analyste estime plutôt qu’elle sera de 12% et prévoit un bénéfice de 4,47$ par action. Le consensus est à 4,62$ CAN.
M. Poirier indique que même s’il continue d’apprécier l’impressionnant bilan de la société et est satisfait de sa performance terrain, le titre est pleinement évalué au niveau actuel.
La cible est à 77$.
