Que faire avec les titres du CN, de Rogers et d’Air Canada? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Canadien National (CNR, 97,64$): résultats ok, mais le titre est cher
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de marché».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 1,22$ par action, comparativement à une attente maison à 1,20$ et un consensus à 1,21$.
Fadi Chamoun note que le bénéfice avant intérêts et impôt est en réalité plus faible que ce qui était attendu (4% sous le consensus), et que c’est un taux d’imposition inférieur qui permet d’atteindre le consensus.
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L’analyste précise cependant que la contre-performance est principalement attribuable à des conditions météo défavorables. L’entreprise dit avoir pris des mesures pour pallier à des difficultés similaires dans l’avenir.
La direction réitère son aperçu de croissance de bénéfice dans la haute fourchette à un chiffre pour 2013.
Monsieur Chamoun estime que le pronostic implique un bénéfice de 6,11$ par action, ce qui est conforme au consensus.
Son anticipation 2013 est ramenée de 6,15$ à 6,13$ par action. Celle 2014 passe de 7,13$ à 7,06$.
Il indique que les multiples sont à des niveaux historiques, ce qui l’amène à recommander de demeurer sur les lignes de côté.
La cible est à 103$.
