Couche-Tard (ATD.B, 25,95$) : solide trimestre
CIBC Marchés mondiaux réitère une recommandation « surperformance ».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice par action de 0,60$ par action, comparativement à une attente maison à 0,48$.
Perry Caicco explique que 0,09$ de l’écart est attribuable à de meilleures marges qu’anticipé sur les ventes d’essence, le reste étant redevable à de meilleures marges sur les ventes en magasin.
L’analyste estime qu’avec la fin de l’aventure Casey’s, Couche-Tard refocalise sur les éléments de base de son plan d’affaires et leur donne de la force en attendant une reprise de l’économie. Dans l’intérim, la société génère de bons flux de trésorerie et demeure très bien positionnée comme consolidatrice.
M. Caicco ne met d’ailleurs pas une croix définitive sur une possible acquisition de Casey’s, lorsque les marges sur l’essence seront de nouveau compressées et que sa rentabilité diminuera.
Il hausse sa prévision de bénéfice 2011 de 1,91$ à 2,10$ US par action et celle 2012 de 2,11$ à 2,23$ US. Afin de tenir compte des fluctuations des marges sur l’essence et des fluctuations de devises, il normalise toutefois ses bénéfices à 1,86$ CAN pour 2011 et 2,34$ pour 2012.
La cible passe de 27$ à 29$.
