Québecor (QBR.B, 33,75$) : sous la marque
Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat.
Au deuxième trimestre la société rapporte un bénéfice de 0,77$ par action comparativement à une attente maison à 0,99$ et un consensus à 0,97$.
Dvai Ghose se dit déçu des résultats pour quatre raisons : 1-le câble de base a perdu des abonnés et l’Internet a récolté peu de nouveaux abonnés; 2-les marges de Vidéotron; 3- un revenu moyen par unité relativement faible dans le sans-fil; 4-un déclin continu de la rentabilité de News Média et des activités de télédiffusion.
L’anticipation de bénéfice 2012 est ramenée de 3,49$ à 3,03$ par action, celle 2013 est abaissée de 4,38$ à 3,93$.
Monsieur Ghose dit maintenir une recommandation d’achat en raison des faibles multiples accolés au titre.
Il abaisse néanmoins sa cible de 46$ à 43$.
