Que faire avec les titres de BCE, Power Corp et AlarmForce? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
BCE (BCE, 39,64$) : Bell a-t-elle vraiment besoin d’Astral?
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation « conserver ».
BCE a annoncé vendredi l’acquisition d’Astral Media pour 3,38 G$. Astral détient notamment les chaînes de télévisions spécialisées Canal D, Caval Vie, Historia et Vrak, de même que plusieurs stations de radios, dont les réseaux Rouge et NRJ.
Dvai Ghose indique que Bell achète la société car elle croit sans doute que ses actifs lui permettront de contrer l’érosion de sa clientèle Internet, voix, vidéo et sans fil au profit de Quebecor. Il note que la transaction vient également réduire l’exposition de BCE à la téléphonie traditionnelle et qu’elle est accréditive au bénéfice.
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L’analyste ne voit cependant pas un très fort catalyseur dans l’acquisition. Bell attribue peut-être le succès de Quebecor à son portefeuille diversifié de contenus, mais il réside davantage, à son avis, dans une bande passante supérieure et un meilleur service à la clientèle.
Monsieur Ghose ajoute qu’à l’automne, le CRTC a forcé les conglomérats intégrés à rendre disponibles leurs contenus à tous les concurrents à un prix raisonnable. Dans le contexte, il ne voit pas pourquoi BCE ne profiterait pas plutôt des contenus de Quebecor, plutôt que d’acheter Astral.
La prévision de bénéfice 2012 est à 3,17$ par action, celle 2013 à 3,31$.
La cible est à 40$.
