Bombardier (BBD.B, 4,88$) : baisse de cible
BMO Marché des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance », mais abaisse sa cible sur le titre.
Fadi Chamoun indique que la reprise actuelle du marché des jets d’affaires est sensible aux perspectives économiques. Des perspectives qui se sont nettement détériorées au cours des dernières semaines.
L’analyste abaisse son taux de production pour les exercices 2012 et 2013, particulièrement pour les plus petits appareils (Learjet) où la demande est demeurée faible et le carnet de commandes s’est érodé.
Il continue cependant de prédire un bon niveau de production pour la plateforme Global, reflet des gains de parts de marché de Bombardier et d’une demande qui continue d’être forte, particulièrement sur les marchés émergents.
M. Chamoun note que la dernière fois où le titre de Bombardier s’est négocié sous les 5$, c’était lors de la récession de 2008-2009. Il estime que depuis ce temps, la compagnie a cependant augmenté le carnet de commandes de la division Transport et amélioré sa rentabilité. Il lui accorde à elle seule une valeur de 4$ par action.
La prévision de bénéfice 2012 (janvier) passe de 0,42$ à 0,41$ par action. Celle 2013 de 0,56$ à 0,50$.
La cible est ramenée de 8,50$ à 7,75$.
