Apple (AAPL, 406$ US). FBN Securities : du bon et du moins bon
FBN Securities renouvelle une recommandation «surperformance».
Shelbly Seyrafi se dit impressionné par l’augmentation du programme de rachat d’actions et la hausse du dividende prévus sur l’horizon 2015.
L’analyste voit cependant quelques objets de préoccupation. Il note que le iPhone 5S et un nouvel iPhone moins cher pour les pays émergents n’arriveront pas sur le marché avant le quatrième et même le premier trimestre. Le pronostic a pour effet de faire tomber les ventes d’unités qu’il attendait au quatrième trimestre de 41 à 27 millions.
Parce que la direction donne un aperçu plus faible que prévu pour le troisième trimestre, il doit aussi revoir le nombre de iPhone vendus pour cette période de 30 à 26 millions.
Monsieur Seyrafi note de même que le président Tim Cook a indiqué qu’il y avait un certain nombre de points négatifs à un iPhone avec un plus grand écran, ce qui, à ses yeux, signifie qu’Apple pourrait bien ne pas contrer l’offensive de Samsung dans cette catégorie de produit avant longtemps.
L’anticipation de bénéfice 2013 est ramenée de 44,58$ US à 39,76$ US, celle 2014 passe de 47,90$ à 43,49$ US.
La cible est ramenée de 650$ US à 575$ US.
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