Que faire avec les titres d’Alcoa, Theratechnologies et Bombardier? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Alcoa (AA, 8,24$ US): bonne performance, mais…
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «sous-performance».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,11$ US par action, comparativement à une attente maison à 0,04$, et un consensus à 0,08$ US.
Tony Robson indique que la performance provient principalement de gains de productivité et de rationalisation de coûts dans les activités en aval de l’entreprise (fabrication de pièces d’avion, d’auto, etc.).
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L’analyste note que les activités en amont (production d’aluminium) demeurent faibles et que les flux de trésorerie sont passés de 705 M$ US au trimestre précédent à 305 M$ US, en raison d’un effet saisonnier et de contributions aux régimes de retraite.
En conséquence, la dette de l’entreprise grimpe de 7 à 7,4 G$ US. Son ratio dette nette/équité est maintenant à 44%, ce qui apparaît trop élevé.
Monsieur Robson dit demeurer prudent sur le marché de l’aluminium et ne voit toujours pas de raison de détenir le titre.
La cible est à 8$ US.
