Home Depot (HD, 106,21 $ US)
La maison aime bien le titre. Pour les deux super cycles dont on vient de parler, mais pour plus encore. Le géant de la quincaillerie développe actuellement une série de stratégies de manière à augmenter ses parts de marché chez les professionnels de la construction, de même que leurs commandes. Il teste des extensions de crédit de 30 jours à 60 jours, des services de livraison à l'intérieur de deux heures, etc.
À la fois dans les outils et les appareils ménagers, il continue à gruger des parts de marché à Sears, qui donne l'impression d'être en train de se saborder. Surtout, Home Depot devrait bénéficier de la reprise globale de l'industrie de la construction et de la rénovation.
Une interrogation toutefois : le titre tient-il déjà compte de l'embellie de perspectives ? Assurément en partie. L'action se négocie à 20 fois le bénéfice prévu en 2015, ce qui est en fait presque son plus haut multiple de l'histoire.
Credit Suisse a un scénario prudent selon lequel elle entrevoit le titre à 106 $ US sur deux ans (7,7 % de rendement en incluant le dividende), un meilleur scénario où il se négocie à 129 $ US et un scénario optimiste où il est à 157 $.
C'est moyen et un peu risqué. Il y a sans doute mieux ailleurs.
