Qu'en penser?
À l'évidence, les deux analystes n'envisagent pas le même niveau de rentabilité dans les prochains mois. M. Spracklin prévoit une perte de 0,55 $ par action en 2011, alors que M. Tyerman anticipe un bénéfice de 0,32 $ (Canaccord le voit doubler l'année suivante à 0,75 $).
Le consensus de la douzaine d'analystes qui suivent le titre est d'un profit autour de 0,35 $ en 2011. On collerait à l'hypothèse. Les employés d'Air Canada feront sans doute beaucoup de bruit. Ils savent cependant aussi que leur employeur est toujours lourdement endetté et qu'il aurait bien de la difficulté à traverser un autre cycle difficile. Un tiens vaut mieux que deux tu l'auras. Il ne devrait pas y avoir de grève et le règlement devrait être raisonnable.
Étant donné l'endettement d'Air Canada et le risque associé à la durée du cycle économique qui semble s'amorcer, il serait étonnant de voir le titre valoir plus de 12 fois le bénéfice attendu dans les prochains mois. Cela donne une cible à 4,20 $.
Pour un investisseur prêt à spéculer, c'est tentant. On attendrait cependant peut-être encore quelques semaines pour le début des négos, histoire de voir si une occasion plus intéressante ne surgira pas.
francois.pouliot@transcontinental.ca
