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De nombreux investisseurs, petits et grands, cherchent comment renforcer leur portefeuille dans une conjoncture encore fragile, tout en restant investi.
Cette question revient très souvent lors des allocutions que prononce Myles Zyblock, stratège quantitatif, de RBC Marchés des capitaux,
Il propose donc à ses interlocuteurs deux stratégies simples pour parer aux imprévus, à un moment où la vigueur de l’économie américaine et de la Chine ralentit et que la crise en Europe gronde de nouveau.
Diversifier, sans s'éparpiller
Cette recommandation est presque un cliché, mais M. Zyblock l’estime mal comprise et surtout sous-estimée.
« Diversifier ne veut pas dire de multiplier les classes d’actif. Une combinaison d’actions, d’obligations et d’or suffisent à réduire substantiellement la fragilité d’un portefeuille » , explique le stratège, dans une note.
Une analyse d’un tel portefeuille depuis 1997 montre qu’il procure un rendement supérieur en fonction du risque et offre la deuxième meilleure protection contre une baisse des Bourses, qu’un portefeuille investi à 100 % dans les obligations.
Un tel portefeuille a procuré un rendement annuel composé de 8,8 % depuis 1997 avec un taux de volatilité inférieur. Son pire rendement a été une baisse de 21 % sur 19 mois.
La force d’une telle répartition tient au fait que les actions et les obligations fluctuent dans le sens opposé l’un de l’autre, dans le climat d’après-crise.
Quant à l’or, il fluctue indépendamment des deux autres classes d’actif.
Miser sur des bénéfices fiables
On peut aussi solidifier le portefeuille d’actions en misant sur des entreprises dont la croissance des bénéfices varie peu.
Encore une fois, un tel portefeuille produit un rendement supérieur (15,8 % par rapport à 12,2 % pour le S&P 500), avec moins de volatilité, depuis 1997.
RBC a poussé plus loin en fournissant une liste de dix sociétés américaines à grande capitalisation affichant une croissance peu variable de leurs bénéfices.
Les voici, avec leur symbole et leur cours-cible d’un an :
Automatic Data Processing, ADP 61 $ US
Cameron International, CAM 70 $ US
EMC Corp., EMC 32 $ US
Fastenal Co., FAST n.d.
FMC Technologies, FTI 56 $ US
McCormick & Co., MKC n.d.
Oracle Corp., ORCL 33 $ US
Praxair, PX n.d.
TJX Companies, TJX 44 $ US
Wisconsin Energy, WEC n.d.
n.d. non disponible
