[Photo : Bloomberg]

BLOGUE. Le contexte fondamental pour les actions restera favorable encore longtemps. C’est ce que je me suis dit après avoir lu le communiqué de la Réserve fédérale, annonçant de nouvelles mesures pour stimuler l’économie.

Les manchettes mettent l’accent sur la nouvelle mesure de la banque centrale américaine, soit l’achat de 40 milliards de dollars (G$) US de titres hypothécaires par mois dans un programme qui durera tant que le marché de l’emploi ne s’améliorera pas de façon significative.

C’est un langage fort qui lance le message que la Fed est prête à tout pour relancer la création d’emplois.

Ce qui a attiré mon attention, c’est que plus loin dans son communiqué, la banque centrale mentionne qu’elle conserve son taux cible des fonds fédéraux dans la fourchette de zéro à 0,25% et «anticipe actuellement que ce niveau exceptionnellement bas s’imposera probablement au moins jusqu’à milieu de 2015».

Concrètement, cela signifie que les bas taux d’intérêt sont avec nous pour encore un bon bout de temps.

À mon avis, cela augmente l’attrait du marché boursier dans son ensemble. Les investisseurs à la recherche de rendement n’auront d’autre choix que de se tourner vers les actions.

La Fed, en choisissant d’acheter des titres hypothécaires, a choisi le secteur immobilier comme levier pour tenter de stimuler la croissance économique. Cela devrait aider tous les intervenants de cette industrie, en commençant par les banques.

Enfin, concernant l’inflation, la Federal Reserve mentionne qu’elle demeure bien contenue et que les attentes inflationnistes à long terme demeurent stables. Voilà qui me rassure car une partie de moi ne peut que s’inquiéter des conséquences à long terme de toute cette stimulation monétaire ….

En attendant, les principaux indices boursiers ont bien accueilli l’annonce de l’intervention de la Fed.

Bernard Mooney