La Banque CIBC (Tor., CM, 82,12 $) est la banque canadienne qui tire le plus de ses revenus du volume de prêts aux particuliers au Canada. Elle souffrirait davantage, et de loin, d'un ralentissement prolongé du nombre de transactions immobilières et d'un recul durable du prix des maisons. Par exemple, une baisse de 3 % des volumes de prêts amputerait 1,4 % de ses revenus d'intérêts en proportion de ses revenus totaux (voir graphique). C'est ce qui ressort d'une analyse de John Aiken, analyste chez Barclays Capital. Avec d'importants portefeuilles de prêts aux particuliers, les revenus de la Banque TD (Tor., TD, 84,57 $) et de la Banque Nationale (Tor., NA, 77,11 $) seront aussi sous pression. Cette analyse survient à un moment où les investisseurs se demandent à quel point le ressac immobilier nuira à la rentabilité des banques, qui comptent pour le cinquième de la valeur de l'indice torontois S&P/TSX. Les cinq plus grandes banques viennent en effet de dégager des bénéfices records de 7,3 milliards de dollars, au dernier trimestre. En février, les reventes de maisons ont chuté de 16 % au pays, sur une base annuelle. La promotion d'un taux hypothécaire de 2,99 % de cinq ans par la Banque de Montréal signale que la concurrence s'avive entre les institutions pour aller chercher des revenus.
La CIBC, vulnérable à un ralentissement de l'immobilier
Publié le 23/03/2013 à 00:00
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