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Les actionnaires du Groupe TMX, exploitant les bourses de Toronto et Montréal, en veulent plus.
Selon les données calculées par LesAffaires.com, l'action du Groupe TMX se négocie au-dessus de l'offre déposée par le London Stock Exchange Group (LSE) le 9 février dernier. Même depuis le repli encaissé par le titre après le rejet de la proposition de Maple Group, la valeur de l'action demeure au-dessus.
Vers 12h50, le titre du Groupe TSX s'échangeait à 43,59 $, en baisse de 1,07 %, ou 47 cents par rapport à son prix de clôture de vendredi.
L'offre de Londres, au même moment, évalue l'action de Groupe TSX à 43,05 $.
Puisque la transaction entre Londres et Toronto s'effectuerait par échange d'action, sa valeur varie essentiellement à cause des fluctuations de l'action de LSE et du taux de change entre le dollar canadien et la livre sterling.
Dans l'entente conclue et annoncée le 9 février dernier, LSE offre 2,9963 de ses actions pour chaque action de TMX. Selon le prix actuel de l'action de LSE (903,68 pence), 2,9963 actions de LSE valent 27,08 livres sterling.
Au taux du jour (une livre sterling vaut 1,58 $), cela équivaut à un prix de 42,84 $ par action.
Selon le même raisonnement, l'offre de Londres équivalait à 44,11 $ au moment de son annonce le 9 février. L'action du Groupe TSX a alors clôturé la séance à 42,85 $, celle du LSE a terminé sa course à 920 pence, et la livre sterling valait 1,60 $.
Dans sa proposition d'acquisition la semaine dernière, Maple Group Acquisition évaluait l'offre de Londres à 38,71 $, en se fiant à leur déclaration que le prix de 48 $ par action offert par Maple représentait une prime de 24 % par rapport à l'offre de Londres.
L'offre de Maple Group, évaluée à 3,6 milliards $, correspond à un montant de 33,52 $ au comptant et 0,3016 action de Maple pour chaque action de TMX. La valeur des actions de Maple Group resterait à être déterminée par le marché cependant.
Le Groupe TMX a annoncé, après la fermeture des marchés vendredi, rejeter cette offre.
Dans l'entente conclue avec le LSE, les deux parties s'engageaient à ne pas solliciter d'autres offres. Chacun se gardait la possibilité de se retirer de la transaction dans le cas d'une offre supérieure non sollicitée, à condition de permettre à l'autre de présenter une proposition équivalente et de verser une indemnité de 24 millions de livres sterling ou de 39 millions $.
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