À peine le Canada émergeait-il du marasme de la Grande Dépression que les économistes avertissaient que cette reprise serait différente, ce qui avait poussé M. Shenfeld, de la CIBC, à parler de "Grande Déception".
Leur raisonnement tenait compte du fait que la crise américaine de 2008-2009 n'avait pas été causée par un épuisement ou par des hausses de taux d'intérêt visant à limiter l'inflation, ce qui signifiait qu'il n'était pas possible de réduire les taux pour déclencher une reprise _ ou du moins, que cela ne fonctionnerait pas beaucoup.
La crise trouvait plutôt son explication dans des années de dépenses excessives, surtout effectuées à l'aide d'argent emprunté, une situation qui ne pourrait pas être renversée avant des années d'épargne.
Cette situation ne prévalait pas vraiment au Canada, mais en tant que partenaire commercial, le pays en a payé le prix lorsque ses consommateurs étrangers ont cessé d'acheter les biens qu'il produisait. Ils ne se sont toujours pas remis à les acheter. Les exportations se sont en fait contractées au cours de la dernière année et dans l'ensemble, elles sont toujours inférieures à leur niveau de 2007.
Mais les économistes observent des signes de changement à ce chapitre, particulièrement au sud de la frontière, où les ménages ont significativement réduit leur dette. En outre, la Chine, qui a traversé une année particulièrement tranquille cette année, devrait connaître une performance plus solide en 2013.
À moins d'un important revers, ces deux sources de croissance externe aideront l'économie canadienne à reprendre son envol. La grande question reste: cela se produira-t-il en 2013?
